为贯彻落实朱从玖副省长7月12日赴浙资运营公司调研指示精神和对上海国方母基金设立情况的批示，切实谋划好公司下一步业务发展思路，近日，由公司总部徐方根带队，富浙资本公司联合总部股权部、投资部、财务部相关人员，赴上海国际集团和苏州元禾控股考察，学习借鉴两家公司母基金运作方面的先进经验。

双方重点交流了母基金的市场化运作机制，就基金架构设计、投资策略、决策机制、团队持股、跟投机制等方面进行了深入的探讨。上海国际早在2009年就开始涉足产业基金业务，旗下已有“金浦”、“国和”、“赛领”三大产业基金群，并于2017年7月联合多家民营产业集团发起设立国方母基金。苏州元禾打造了国内首个专业母基金管理团队，发起设立并参与管理了三支母基金，是中国母基金业的行业标杆。

从调研的情况看，基金架构方面,两家公司均采用有限合伙的形式，国有资本出资比例较高，并引进产业资本和金融资本。投资策略方面，以子基金投资为主，并对子基金投资的优质项目都保留了一定的跟投比例。决策机制方面，母基金出资投放都以市场化团队为项目决策主体，国有LP不单独履行基金项目的决策程序。团队激励和约束机制方面，两个基金管理公司都设计了团队持股和跟投机制，并建立市场化超额收益分配机制，从管理人获得的超额收益中提取一定比例给予管理团队。两家公司都以市场化的方式进行基金架构和利益机制的设计，吸引了优质市场化团队和项目，并获得了较好的投资回报。

从上海、苏州两地母基金运行情况看，母基金较一般的基金具备规模放大、风险摊薄、支持实体、引导投向等优势，是国有资本引领和带动经济发展的较好方式。但由于母基金存续时间较长，要想获得社会资本青睐并成功运作，需要优秀的过往业绩、优质的项目来源、强大的资金支持以及市场化的投资决策和激励约束机制。

后续，公司将充分借鉴外部经验，不断优化基金业务发展思路，打造战略投资操作平台。

图为在上海国际集团考察

图为在苏州元禾控股考察