浙江省国企改革发展基金案例获《浙江股权投资机构助力凤凰行动投资案例汇编（2021）》收录
发布日期：2022-05-11 浏览次数：
日前，《浙江股权投资机构助力凤凰行动投资案例汇编（2021）》（以下简称《案例汇编》）发布。《案例汇编》将富浙资本国改基金赋能“中欣晶圆”、“万凯新材”等细分领域龙头企业的案例作为开篇发布，把国改基金案例作为我省国资基金助力凤凰行动的典型代表之一进行宣传推广。
聚焦价值创造 发挥基金引领
浙江省国企改革发展基金打造专业投资赋能平台
国改基金是协会会员单位富浙资本发起设立并自管自营的国有资本战略性产业投资平台，基金设立规模42.2亿元。目前，国改基金已累计投资超30亿元，以成长期及Pre-IPO私募股权投资、省市国企混改和并购重组项目为重点投资对象。本文以中欣晶圆、百诚医药、万凯新材等优质企业为例，重点阐述了富浙资本如何发挥综合资源优势，助力企业加速成为行业标杆。
一、背景介绍
浙江省国企改革发展基金（下称“国改基金”）成立于2018年11月29日，是由浙江省国有资本运营有限公司主导发起设立的市场化资本运作的专业国资战略投资基金。国改基金始终坚持围绕省委、省政府重大战略，积极贯彻落实我省深入实施促进凤凰行动计划，着力三大科创高地建设目标，重点投向国企混改、上市公司并购重组、浙江省八大万亿产业三大方向，专注于集成电路、新能源、高端制造、数字经济、生命健康等战略性、前瞻性产业，深度开展省内优质企业的发掘、培育和整合，充分发挥多元化投后赋能优势，撬动社会资本推进重点拟上市企业高质量发展和上市资本运作，加快资本市场对接和资产证券化进程，推动产业转型升级，践行新兴产业落地浙江、先进技术转移浙江、外部资金投入浙江、新增产能深耕浙江的投资价值和国资担当。
国改基金在助力凤凰行动计划方面已取得突出成效。基金自成立至今仅3年左右，已投资超30亿元，其中凤凰行动项目16个，上市公司并购重组项目4个，国企混改项目3个（以上归类有所交叉）。截至2021年底，国改基金已投资的Pre-IPO项目中，已上市项目1个，过会项目2个，在会项目1个，在辅导项目4个。
二、行动计划
（一）助力集成电路主材核心资产中资化 多轮赋能实现跨越式发展
国改基金依托国家集成电路大基金浙江平台，深度挖掘产业链上游“卡脖子”关键材料、设备领域省内优质未运作资产，在2020年10月、2021年8月连续完成对中欣晶圆两轮增资，协助其实现股权结构“中资化”，并领投推进其总投资额40亿元硅外延片项目落地丽水，产业带动力、辐射力和影响力显著。
1、发挥资源整合优势，联合知名产投多轮领投，创新性解决国家集成电路主材核心资产中资化，加快本省优质企业上市进程。
中欣晶圆是国改基金团队自主发掘的首投项目，也是公司首次对外融资。在2020年10月首轮投资中欣晶圆时，国改基金对内联合富浙资本，对外引入杭州市国有资本投资运营有限公司（下称“杭州资本”）实现省地联动投资，省外联合中微半导体、上海国盛资本等知名产业和财务投资方，通过先转让老股后增资，将中欣晶圆这一原100%日资控股的企业转化成增资后中资股东占比70%的本土化企业，既打开了国内融资通道和资本市场上市路径，又实现了管理层持股绑定中日韩核心技术团队，创新性解决了国家卡脖子大硅片核心资产中资化。2021年8月，国改基金作为牵头方，联合多家知名投资机构再次领投中欣晶圆，两轮融资规模合计超70亿元，加速公司扩充大尺寸硅片产能、技术攻关和关键客户验证进程。
2、发挥多元化投后赋能优势，积极助力中欣晶圆实现业务布局、客户拓展、资本运作等方面的全方位提升和跨越式发展。
完成投资决策后，国改基金充分发挥多元化投后赋能优势，公司基本面实现全方位提升，上市进程加速，实现跨越式发展。一是业务布局方面，积极推进中欣晶圆12/8英寸硅外延片产能落地丽水，杭州生产基地12英寸硅片二期扩建，助力公司实现从拉单晶到抛光片再到外延片全流程工艺垂直整合。二是客户拓展方面，通过举办浙江省集成电路优质企业闭门会议，协助中欣晶圆对接矽力杰、士兰微、中芯绍兴等重要客户，拓展销售渠道。三是资本运作方面，协同富浙资本，发挥国家大基金股东优势和资金优势，协助中欣晶圆对接国家大基金，并在首轮增资时协助中欣晶圆落地省市两级国资注资。多轮投资赋能显著提升了公司的产销能力和市场地位。公司杭州基地12英寸外延片已通过关键客户验证并规模量产，12英寸抛光片验证加速，8英寸产能利用率稳步提升，6英寸以下硅片满产满销。中欣晶圆IPO申报进程顺利，2021年10月20日进入浙江省证监局辅导阶段，拟于2022年上半年申报科创板上市。
3、发挥省级国资资源优势，开创省地联动领投重大集成电路项目落地丽水，带动地方集成电路产业集约发展，促进共同富裕。
在国改基金的持续推动下，2021年11月17日，中欣晶圆在丽水开发区注册设立的浙江丽水中欣晶圆半导体科技有限公司（下称“丽水中欣”）总投资规划40亿元“8英寸、12英寸外延片项目”正式开工奠基，首期由国改基金联合丽水地方国资领投12亿元。达产后，丽水中欣将具备年产240万片12英寸、年产120万片8英寸半导体硅外延片生产能力，降低对高品质半导体外延片的进口依赖。该重大集成电路项目落地丽水，是国改基金招引战略新兴产业落地山区26县，带动产业发展，推动共同富裕的重要举措，对打破国外对我国大尺寸硅外延片市场垄断局面，进一步助推浙江成为集成电路核心材料新高地，具有重大战略意义。
（二）助推省内瓶级PET龙头产能升级 创业板IPO顺利发行
万凯新材作为国改基金响应“凤凰行动”上市计划，在新材料领域的投资标的，是浙江省内唯一一家具备瓶级PET材料的生产企业，国改基金于2019年11月完成对万凯新材的投资，在投资决策后，协助公司对接省地政府资源，优化公司治理，完善激励和内控机制，助力公司全方位提升。
1、发挥国资基金平台资源和信用优势，助力公司全方位提升
一是国资基金联动市场化资金助力，产能突破瓶颈。在2019年完成最后一轮融资后，2020年万凯新材子公司重庆万凯60吨年产能陆续投产，公司产能由原来的120万吨/年提升至180万吨/年，产能新增50%，跃居全国第三，全球第六；未来公司年产能将持续放大至240万吨，进一步加筑企业壁垒。
二是助推新增产能落地重庆涪陵，落实“对口支援重庆涪陵库区移民”政策，体现国资担当。国改基金在投资项目后，积极助推企业对接涪陵当地政府，促成万凯项目新增产能落地，增强涪陵地区造血能力，推动对口支援工作。万凯新材年产120万吨瓶级PET项目的落地，既体现我省对口支援涪陵、助力涪陵经济发展的理念，更为推动涪陵工业高质量发展注入了新的动力。
三是助推优化公司治理，完善激励和内控制度，加速对接资本市场。国改基金积极参与公司股东大会，履行积极股东职责，促进企业规范“三会”运行，优化治理机制；推动公司优化激励和内控机制，聘请第三方机构，修改完善相关内控制度及审议监督机制，加强内控机制、防范措施的执行落实。同时，积极推动加速上市进程，2020年3月，公司由万凯有限整体变更为股份有限公司，完成股份制改革，2020年12月，公司申报创业板上市获证监会正式受理，保荐券商为中金公司。
2、持续投后赋能初显效，IPO顺利发行
通过投资和持续投后赋能，在首次申报审计截止日后，企业内控已合理、正常运行，符合上市标准。2021年9月1日，公司顺利过会，2022年3月16日在深交所创业板上市发行（301216.SZ)，发行价35.68元/股，公开发行股票8,585万股，募集资金净额29.15亿元。公司2021年度实现净利润4.45亿元，同比上年增长119.58%，增幅显著。下一步在企业上市后，国改基金将持续助推公司外延式并购，做深做强产业链，进一步提升核心竞争力，打造全球行业龙头。
（三）助力登陆创业板 打造值得信赖的专业医药合同外包服务企业
2019年6月，国改基金在完成投资杭州百诚医药科技股份有限公司后积极履行股东职责，嫁接企业合作需求，帮助搭建医药行业资源互动平台，进一步提升公司知名度和行业影响力。
1、助推企业登陆创业板，以研发创新赋能高质量发展
国改基金完成对百诚医药的投资后，积极助力公司推进IPO申报。2021年6月9日，公司创业板上市申请获得深交所审议通过，这是国改基金成立仅两年多的首个IPO过会项目。12月20日，百诚医药正式在深圳证券交易所创业板发行上市，发行价79.60元/股，当日收盘价报101.08元，涨幅26.98%。本次百诚医药公开发行股份2,704.17万股，募集资金净额18.63亿元。此次募集的资金将用于百诚医药总部及研发中心项目，扩充研发实验设备和研发人员，完善相关研发平台建设，扩大研发产能，从而提升公司的研发能力和自主创新能力，提高技术成果的转化效率，抓住国内药物研发CRO市场的良好发展机遇，实现公司业务的规模效应及协同效应，切实增强公司核心竞争力并确保公司持续高速发展。公司2021年实现营业收入3.74亿元，净利润1.11亿元，同比上年分别增长80.61%和94.02%。
2、整合资源助力公司业务发展，推动仿制药产业升级
医药大健康产业是国改基金重点布局的战略新兴产业之一。截至目前，国改基金已在创新药研发、医疗信息化、体外诊断等领域落地投资项目。在完成对百诚医药投资后，国改基金充分发挥市场化运作优势和行业资源整合优势，做好投后赋能工作，为公司提供上下游多维度资源支持，助力公司发挥核心能力优势，为客户提供药学研究、临床试验等综合化服务，帮助客户缩短药品研发周期，降低研发投入，提高研发效率，提升仿制药产品质量，进而推动我国药品研究向专业化的方向发展。2022年1月10日，在临平区国家级开发区2022年经济发展大会上，百诚医药被授予“科技型企业贡献奖”。
3、支持公司打造一体化医药合同外包服务厂商
国改基金密切关注百诚医药业务发展的需求，努力从核心技术攻关、引进人才、科研成果转化等方面为企业做好赋能，支持公司践行“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，打造以自主研发驱动的一体化医药合同外包服务厂商。
公司自主立项药品研发项目已超过100个，并已启动5个I类创新药的自主研发工作，其中神经病理性疼痛领域的BIOS-0618项目的新药研究申请已获批。公司也积极推进金西开发区工厂项目的建设工作。该项目规划有生产车间，可满足公司自主研发技术成果转化带来的生产需求，以及客户委托进行药品生产的需求，为公司业务带来长期增量。
国改基金将持续努力为公司赋能，支持公司提升创新能力、研发水平和生产能力，打造“值得信赖的中国乃至全球具有影响力的专业医药研发企业”。
